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关于CFTC 持仓报告

2020-06-23 01:43:28 来源:原创 【 评论: 条
摘要: 1:CFTC 持仓报告 CFTC 是美国政府设立的, 负责统一监管全国期货市场的最高权力机构. 其职责在于监管期货和期权交易, 保证参与市场交易的组织和个人免受不正当手段操纵、滥用交易规

  关于CFTC  持仓报告

  1:CFTC

  持仓报告

  CFTC 是美国政府设立的, 负责统一监管全国期货市场的最高权力机构. 其职责在于监管期货和期权交易,

  保证参与市场交易的组织和个人免受不正当手段操纵、滥用交易规则和欺诈行为带来的损害. 为有效实施监控, 确保市场不被操纵, CFTC

  制定了大户报告制度. 期货交易所的结算会员、期货经纪商和境外经纪商必须每天向CFTC 提交持仓报告.

  报告的主要内容是期货或期权的持仓量等于或超过CFTC 规定水平的持仓情况. CFTC 负责收集所有期货合约的持仓量数据,

  其中的一部分数据会在其交易商持仓报告(COT 报告) 中发布给公众.

  在COT 报告中, 持仓由报告( Reportable)

  持仓和非报告( Non-reportable) 持仓组成. 交易头寸超过CFTC 持仓限制的是报告持仓, 它进一步分为商业(

  Commercial ) 和非商业( Non-commercial) 持仓. 其中,

  商业持仓被普遍认为是以生产商、贸易商和消费商为主的从事与现货有关业务的套期保值商的持仓,

  而非商业持仓则被认为是投机性持仓。非商业持仓主要来自管理期货( Managed futures) 或一些商品基金,

  常常被称为基金持仓,民间则直接称之为大投机商持仓。非报告持仓一般指较小的交易商持仓。 具体而言, 非商业持仓可分为多头( long)

  、空头( short) 和套利( spreads) , 商业持仓和非报告持仓则分为多头和空头。 这几者之间的关系如下:

  [NCL+ NCS+ 2(

  NCSP) ] + [ CS+ CL] + [ NRL+ NRS]=2(TOI)

  其中,NCL表示非商业多头,NCS表示非商业空头,

  NCSP表示套利持仓;

  这3项放在中括弧里总体表示非商业持仓这一大类,即大投机商例如基金的持仓。值得注意的是NCSP套利持仓,意思是某投机商同时持有2万手多单和1万手空单,则其1万手的净多头头寸将归入“多头long”,1万手双向持仓归入“套利spreads”头寸,即多仓等于空仓量。

  CL和CS 指商业多头和空头持仓; NRL与NRS

  代表的是非报告多头和空头持仓,即小投机者持仓;TOI 指总持仓( total open interest

  )或总未平仓合约。报告与非报告持仓的总和为市场总持仓。明白以上关系,则下表就很容易搞明白了:有兴趣的可以按上式验算一下,该表包含了期权持仓。

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